التقرير الأسبوعي للقطاع للـ VIP

Gate Research: يواصل كل من BTC و ETH التماسك عند مستويات منخفضة عقب التصحيح الأخير، مع تراجع الضغط الفني السلبي على المدى القصير، إلا أن انعكاس الاتجاه لم يتأكد بعد. وتبقى شهية المخاطر حذرة؛ إذ تشير بيانات السلسلة إلى استمرار الحيتان في التراكم، فيما تظل مؤشرات المعنويات ضمن منطقة الخوف الشديد—ما يدل على تحسن التموضع مع استمرار ضعف الثقة. في هذه الأثناء، تعمل Ondo على إدخال الأسهم وصناديق ETFs المرمّزة إلى Solana، ما يوسع نطاق استخدام الأصول الواقعية (RWA) والأوراق المالية على السلسلة ويعزز قدرة البلوكشين على استضافة الأصول المالية التقليدية. بالتزامن، أطلقت Solayer صندوق منظومة بقيمة USD 35 مليون يركز على التطبيقات عالية الأداء على السلسلة، ويدعم البنية التحتية وطبقات التطبيقات.

أظهر أداء BTC الأسبوع الماضي نمط تجميع ضعيف بعد فشل الارتداد على الرسم البياني لأربع ساعات. شهد السوق تراجعًا مدفوعًا بحجم تداول مرتفع أعقبه ارتداد ضعيف بحجم تداول منخفض، ما يدل على أن الارتداد الحالي هو تصحيح تقني أكثر منه انعكاس للاتجاه. تعكس حركة سعر ETH حركة BTC، لكنها تبدو أضعف بشكل واضح. يظل الهيكل ارتدادًا ضعيفًا ضمن اتجاه هبوطي. تُظهر تدفقات رأس المال على السلسلة إشارات واضحة على إعادة التوازن الدفاعية. اقترب صافي التدفقات إلى Ethereum من 350 مليون $. سجلت Hyperliquid وStarkNet صافي تدفقات خارجة تجاوز 200 مليون $ و167 مليون $ على التوالي. وفي سوق التنبؤات، تشهد المنافسة في القطاع إعادة تشكيل من خلال استراتيجية "النقاط + بدون رسوم".

خلال الأسبوع الماضي، شهد اتجاه BTC تحولاً من مرحلة التماسك إلى هيكل يغلب عليه الاتجاه الهبوطي. في المقابل، سجل ETH أداءً أقل من BTC، حيث اتخذ منحى هبوطياً متسارعاً تلاه تماسك جانبي عند مستويات منخفضة. يدل ذلك على دخول رؤوس أموال حذرة تبحث عن القاع، مع ضعف الرغبة في ملاحقة موجات الصعود. أما STABLE فقد ارتفع بنحو %32.56 خلال الأيام السبعة الماضية، ليبرز كأفضل الأصول أداءً.

في 9 فبراير، شهد سوق العملات الرقمية مرحلة تعافٍ متقلبة عقب صدمة تخفيض الرافعة المالية، حيث أظهرت التدفقات انقسامًا هيكليًا واضحًا: تركّز رأس المال في BTC، بينما بقيت العملات البديلة الرئيسية تحت الضغط. يسود السوق توجه قوي لتجنب المخاطر، مع تسجيل مؤشر الخوف والطمع مستوى 14 فقط (خوف شديد). تتركز الفرص عالية البيتا في تداولات الذكاء الاصطناعي المدفوعة بالأحداث وتداولات الميم، بقيادة BNKR وPIPPIN وPENGUIN. وعلى الصعيدين الكلي والقطاعي، أكد فيتاليك أن العملات المستقرة الخوارزمية تمثل "التمويل اللامركزي الحقيقي (DeFi)"، بينما أشارت كاثي وود إلى أن قوة الذهب غالبًا ما سبقت اختراقات Bitcoin الدورية، وجددت طرحها حول "الثلاثة الكبار" BTC وETH وSOL. كما تسرع Tether من وتيرة الاستثمارات العالمية المتنوعة، مع تعزيز الحوكمة وتوسيع التوظيف، في إشارة إلى تحول سريع من مجرد مُصدر عملات مستقرة إلى نموذج تكتل أشمل.

Gate Research: في الأسبوع الماضي، سجلت BTC تراجعاً حاداً على إطار الأربع ساعات، ثم دخلت تدريجياً في مرحلة تجميع منخفضة المستوى. خلال الفترة نفسها، كان أداء ETH أقل من BTC واستمرت في الاتجاه الهبوطي. حققت NEAR مكاسب تقارب %39.62، لتتصدر قائمة الأداء في هذه الدورة. سجلت Arbitrum صافي تدفق خارجي أحادي الاتجاه بنحو $235 مليون، مع إعادة تخصيص رأس المال بشكل رئيسي إلى Base وأنظمة بيئية أخرى. وفي ظل التوترات الجيوسياسية، توجه جزء من رأس المال إلى الأصول الآمنة، بينما انتقلت صناديق أخرى إلى التداول الكلي على البلوكشين واستراتيجيات التحوط، في إشارة إلى إعادة توازن المحافظ وليس بيعاً شاملاً. بالتوازي، أسهم ارتفاع النشاط على Polymarket في زيادة إيرادات رسوم Polygon، مما يوضح كيف تسرّع الأحداث الواقعية تحويل السرديات الكلية إلى تدفقات نقدية على البلوكشين.

خلال الأسبوع الماضي، شهد BTC تراجعًا حادًا على الإطار الزمني لمدة 4 ساعات، ثم دخل تدريجيًا في مرحلة تجميع عند مستويات منخفضة. في المقابل، كان أداء ETH أقل من BTC خلال نفس الفترة، وظل في اتجاه هبوطي. سجل NEAR ارتفاعًا بنحو %39.62، ليكون الأفضل أداءً في هذه الدورة. سجل Arbitrum صافي تدفق خارجي أحادي الاتجاه بقيمة تقارب $235 مليون، مع إعادة تخصيص رأس المال بشكل أساسي نحو Base وأنظمة أخرى. في ظل التوترات الجيوسياسية، انتقل جزء من رأس المال إلى الأصول الآمنة، بينما توجهت أموال أخرى نحو التداول الكلي على البلوكشين واستراتيجيات التحوط، ما يعكس إعادة توازن المحافظ وليس عمليات بيع واسعة النطاق. في الوقت ذاته، أدى النشاط المتزايد على Polymarket إلى ارتفاع إيرادات رسوم Polygon، مما يوضح كيف تسرّع الأحداث الواقعية تحويل السرديات الكلية إلى تدفقات نقدية على البلوكشين.

لا تزال الظروف الاقتصادية الكلية العالمية تتسم بدرجة عالية من عدم اليقين. وتستمر التوترات المتصاعدة في منطقة الشرق الأوسط في إثارة المخاوف بشأن إمدادات النفط، مما يحافظ على أسعار الخام مرتفعة في نطاق $90–$100 للبرميل. في الوقت ذاته، تبقى التغيرات في التوقعات المرتبطة بمسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي العامل الرئيسي في تشكيل معنويات السوق.

شهد سوق العملات الرقمية خلال الأسبوع الماضي تراجعًا ملحوظًا في BTC أعقبه تماسك ضعيف. بعد أن ارتفع السعر مؤقتًا إلى حوالي $76,000 منتصف الأسبوع، عاد سريعًا للانخفاض. كما صعد ETH إلى قمة أسبوعية بلغت $2,385 قبل أن يتخلى عن معظم مكاسبه. وفي فئة العملات البديلة، برزت SIREN كأفضل أداء خلال الدورة، محققة مكاسب تقارب %169.56. وأظهرت تدفقات رؤوس الأموال على البلوكشين خلال الأسبوع اتجاهًا أحاديًا واضحًا، حيث انتقلت السيولة بقوة نحو Hyperliquid، فيما كانت Arbitrum المصدر الأساسي للتدفقات الخارجة. في المقابل، سجلت Polymarket نموًا ملحوظًا في الإيرادات الشهرية التي تجاوزت $5 مليون، ما يبرز جدوى الأسواق التنبؤية تجاريًا وقوة تدفقاتها النقدية.